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e世博官方网站:杰普特增资扩股后估值缩水 三年内三调主业前景难测

时间:2019/4/15 14:35:59  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 资本市场的“老熟人”杰普特近期亮相科创板,身为苹果公司的概念股本次却挖坑自跳,因苹果公司新产品需求甚微导致其销量惨遭大幅下滑,成长一度停滞。而提高核心产品的竞争力本应是第一要务,也是企业未来发展的根基,但杰普特却朝三暮四频繁更换主业产品。更关键的是,其多项财务数据还存在异常情...
    资本市场的“老熟人”杰普特近期亮相科创板,身为苹果公司的概念股本次却挖坑自跳,因苹果公司新产品需求甚微导致其销量惨遭大幅下滑,成长一度停滞。而提高核心产品的竞争力本应是第一要务,也是企业未来发展的根基,但杰普特却朝三暮四频繁更换主业产品。更关键的是,其多项财务数据还存在异常情况,公司数据的真实性值得重新审视。
  打着“中国首家商用MOPA脉冲光纤激光器”的旗帜,杰普特拟登陆科创板,欲募集资金9.73亿元。此次并不是杰普特首次进入资本市场,其在2016年12月曾于新三板挂牌,但不足一个月时间就宣布摘牌谋求创业板上市,因久久未能获批,此次借科创板推出之际,又转投科创板怀抱。
  杰普特急于上市融资的想法可以理解,但不能因此就忽视了其经营过程中存在的风险点:近年来,面对激烈的竞争市场,公司因产品销售面临种种困境而不得不在短期内数次调整产品结构,营收、净利润增长的疲乏已然显现。更为重要的是,招股书中所披露的多项财务数据还存在异常情况,令人怀疑其披露的数据是否真实。
  增资扩股后,公司整体估值缩水
  杰普特于2006年由实控人黄治家成立的,报告期内经历了多次股权转让及增资。梳理其历次股权转让,《红周刊》记者发现,在杰普特拟冲击主板市场时,其中一投资公司毅然选择离场套现走人。更令人费解的是,在杰普特增资扩股引入新的战略投资人后,整体估值还不增反降。
  招股书披露,杰普特于2016年3月进行了首次股权转让,黄治家、刘健分别将3.5%、0.5%股权转让至张义民,作价34.76元/股。同年12月,公司在新三板市场挂牌,然而在不足一个月后便宣布终止挂牌。2017年6月,股东东海瑞京、前海瑞莱分别将所持73.17万股转让至无锡清源、瑞莱欣茂,作价均为15.74元/股,该交易价格较2016年首次股权转让价直接腰斩。根据天眼查信息,前海瑞莱为瑞莱欣茂的股东,折价卖出尚能理解,但无锡清源与东海瑞京在天眼查中并未显示两者存在关联关系,且招股书中也未提及,因此,其进行低价出售的合理性就让人很难理解了。需要注意的是,2017年的杰普特还是营收实现翻倍、利润实现10倍以上增长的。    

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